周五(4月17日)現(xiàn)貨黃金小幅走低，現(xiàn)報1708.24美元，跌幅0.55%。

周四因美歐部分國家逐漸放寬限制措施，使得市場對于經(jīng)濟復蘇的預期升溫，因此部分施壓金價。同時日內(nèi)消息稱，瑞德西韋治療效果明顯提振市場樂觀情緒，道指期貨大漲逾900點，也施壓金價。

值得留意的是近期市場活動性緊缺有所回升使得美元有所走強，也部分限制黃金的避險買需。

但是總體而言疫情對于全球經(jīng)濟的沖擊短時間仍難以消除，隔夜美國失業(yè)金申請人數(shù)仍錄得逾500萬人，這使得一個月內(nèi)美國的失業(yè)人數(shù)達到了2200萬人。

同時歐洲新增確診人數(shù)增加，千航國際且英國和日本延長封閉期也打壓市場情緒，加上英國拒盡延長過渡期，這使得無協(xié)議脫歐擔憂情緒升溫。

此外因應對疫情，美國債務壓力持續(xù)擴大，市場預計美國今年的赤字可能是2019年的3倍多，這也將推動避險資金流進黃金。

總體而言，因市場對于疫情蔓延放緩以及抗疫藥物的樂觀預期將使得市場樂觀情緒回升，跨境鐵路 國際物流，這將短時間施壓金價。但是由于全球經(jīng)濟衰退風險依舊高企，黃金長期看多趨勢依舊完整。

假如日內(nèi)市場樂觀情緒繼續(xù)升溫，黃金有跌破1700風險，但是料在1680四周獲得支撐。上方關注1720四周，短時間是一個較強的阻力。

美歐重啟經(jīng)濟?？刺嵴窆墒惺航饍r

周四現(xiàn)貨黃金小幅走弱，因美歐部分國家逐漸放寬限制措施，使得市場對于經(jīng)濟復蘇的預期升溫，因此部分施壓金價。

周四特朗普公布逐步解除經(jīng)濟活動限制的指導意見，據(jù)此，州及企業(yè)可酌情在四周內(nèi)撤回大部分保持社交間隔的疫情防控措施。特朗普預計新冠死亡人數(shù)甚至比樂觀猜測還要少。

紐約州長庫莫稱，紐約州新冠傳染率下降，可能標志著第一波疫情結束。但他公布將紐約州封閉時間再延長至少一個月，至5月15日。

美國股市主要股指周四震蕩收高，納斯達克100指數(shù)抹往了今年以來所有跌幅；受益于疫情期間的相關消費需求，科技股領漲大盤，亞馬遜和Netflix均創(chuàng)紀錄新高。標普500指數(shù)上漲0.6%，報2799.55點；道瓊斯產(chǎn)業(yè)均勻指數(shù)上漲0.1%，報23537.68點；納斯達克綜合指數(shù)上漲1.7%，報8532.362點

歐洲股市上漲，西班牙和意大利的單日新冠病毒死亡病例數(shù)有所減少，進一步表明疫情正在進進見頂后的高平臺期。泛歐STOXX 600指數(shù)上漲0.6%，為過往七日中第六日上漲。法國股市微跌0.08%，德國股市收高0.21%。倫敦富時100指數(shù)收升0.55%。

追蹤市場風險情緒的恐慌指數(shù)近幾個交易日維持在40四周，也凸顯市千航國際場的擔憂情緒緩解。

受此影響，周五黃金最低觸及1702.20美元。

有消息稱瑞德西韋治療效果明顯提振市場樂觀情緒，道指期貨大漲逾900點

周四一份行業(yè)出版物稱，使用吉祥德公司抗病毒藥物瑞德西韋(Remdesivir)治療的患者似乎“在發(fā)熱和呼吸道癥狀方面迅速恢復”，該公司股價在周四的盤后交易中上漲超過15%。

芝加哥大學的3期臨床試驗發(fā)現(xiàn)，在使用了吉祥德抗病毒藥物瑞德西韋后，大多數(shù)患者發(fā)熱和呼吸道癥狀均迅速好轉(zhuǎn)，并在不到一周的時間內(nèi)出院。

美國投資研究公司路佛團體(The Leuthold Group)的首席投資計謀師吉姆·保爾森(Jim Paulsen)以為，若治療方式有效阻止人們被感染，或者說更有可能的是，降低病情的嚴重性，那么形勢將出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟將更快速且全面的重啟。

受此影響，日內(nèi)道指期貨大漲900點，這將在股市中有所體現(xiàn)，短時間也施壓金價。

活動性稀缺若隱若現(xiàn)，提振美元限制黃金漲幅

另一個施壓黃金的因素是美元的再次走強。周四美元一度觸及一周高位，隨后因獲利了結而回吐漲幅，但在模型基金和定盤相關買盤提振下仍維持漲勢。彭博美元即期指數(shù)漲幅一度達0.7%，觸及4月8日以來高位。衡量美元兌G10貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)上漲0.4%。

盡管此前全球央行協(xié)同出臺的一系列刺激措施使得市場的活動性危機有所緩解，但是近期市場再次出現(xiàn)一些活動性不足的信號，隨著市場的避險情緒回升，再次引發(fā)市場對于美元的追捧。

周四美國小企業(yè)治理局表示，規(guī)模3490億美元的小企業(yè)貸款援助計劃已再無資金可用。而此時國會在增加援助金方面陷進了僵局。

此前美聯(lián)儲表示投資至多2.3萬億美元的貸款，用于協(xié)助中小企業(yè)，州和地方政府，以及為購買某些類型的高收益?zhèn)?，貸款抵押證券(CLO)和貿(mào)易抵押貸款支持證券(CMBS)提供資金。

對此美聯(lián)儲表示，支持政府向小企業(yè)提供緊急貸款的計劃已“全面啟動”，這對銀行來說是一個提振，目前銀行正在等待國會追加該計劃的撥款，以便貸出更多資金，以幫助企業(yè)度過疫情危機。美聯(lián)儲的這項計劃旨在讓銀行更輕易通過小企業(yè)治理局(SBA)的3500億美元薪資保護計劃(PPP)發(fā)放貸款。這可能會短時間施壓美元，提振金價。

但是總體而言，在全球經(jīng)濟下行壓力加大的情況下，活動性短缺時有發(fā)生，千航國際，這使得美元和黃金出現(xiàn)交替走強的局面，市場需保持關注。

美國經(jīng)濟全面亮起紅燈，市場信心下滑，黃金仍受到買盤支撐

盡管因市場樂觀情緒小幅升溫使得黃金短時受抑，但是黃金仍在1700美元上方獲得支撐。

美國公債收益率連續(xù)第三個交易日下跌，因更多數(shù)據(jù)顯示疫情正給全球最大經(jīng)濟體造成重壓，10年期美債收益率跌至0.607%，周三尾盤報0.641%。兩年期美債收益率盤尾報0.202%，低于周三的0.205%。

周四公布的上周失業(yè)金初請人數(shù)錄得524.5萬人，少于前值和預期值，這令市場擔憂情緒略有緩解。但是總體而言，在過往的一個月里，創(chuàng)紀錄的2200萬美國人申請了失業(yè)救濟，幾乎抹往了大衰退以來所有的就業(yè)增長，同時也突顯了為控制疫情而采取的非常措施對經(jīng)濟造成的傷害。

自3月21日以來，共有2203.4萬人申請失業(yè)救濟，約占勞動力總數(shù)的13.5%。3月房屋開工數(shù)經(jīng)季節(jié)調(diào)整后折合年率為121.6萬戶，下降22.3%。這是自1984年3月以來的最大單月降幅。上周彭博消費者舒適度指數(shù)降至特朗普上任以來最低。

總體而言，就業(yè)和消費雙雙遇冷，凸顯了美國經(jīng)濟所面臨的壓力。

分析人士警告稱，除了疫情本身對于經(jīng)濟的沖擊外，市場信心的回落也將阻礙經(jīng)濟的復蘇。

猶他州房屋建筑商Ivory Homes的董事長Clark Ivory在上周由猶他大學David Eccles商學院主辦的一個研討會上表示：“這次與上一次危機不同，更加不輕易理解。這次危機既有衛(wèi)生方面，也有經(jīng)濟方面，而且我們無法將二者真正分開，這將是持續(xù)三年的挑戰(zhàn)?！?/p>

隨著美國消費者和企業(yè)信心急遽下降，教訓經(jīng)濟學家已開始嘗試將那些信息和相繼而至的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，納進對打擊深度和復蘇速度的中期猜測中。

疫情對于全球經(jīng)濟的影響依然存在

從全球范圍內(nèi)看，疫情對于經(jīng)濟的影響持續(xù)。

周四西班牙、意大利、法國和德國的新增病例上升，疫情繼續(xù)肆虐歐洲，為解封計劃蒙上陰影。英國表示將封閉措施延長至少三周，英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員鄧雷羅表示，受為減緩疫情傳播而實施的封閉措施影響，英國經(jīng)濟或?qū)⒃馐堋皹O大”打擊，央行只能緩解部分影響。

歐洲央行總裁拉加德表示，該央行正預備應對歐元區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)“大幅萎縮”，且通脹至少在初期下滑的情況。

支持率下滑的日本首相安倍晉三公布日本全國進進緊急狀態(tài)，直到5月6日。新加坡通報新增728例新冠確診病例，再創(chuàng)單日最高紀錄。

盡管此前歐洲新增確診人數(shù)減少且死亡病例也逐步的下降令市場對于歐洲重啟經(jīng)濟持樂觀態(tài)度。但是隨著新增確診人數(shù)再次增加，這意味著歐洲疫情可能尚未到拐點，這可能延遲歐洲經(jīng)濟的復蘇。

而日本方面，近幾個交易日確診人數(shù)增加明顯，且隨著公布進進緊急狀態(tài)，加上此前奧運會被迫延期舉行，這使得日本經(jīng)濟遭受沉重打擊，加劇了該國經(jīng)濟下滑的局面?？傮w而言這都將在近期對金價構成支撐。

美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟持悲觀預期

周四多名美聯(lián)儲官員也對當前的美國的經(jīng)濟遠景表達了悲觀的預期。

紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯稱，美國經(jīng)濟可能一段時間內(nèi)都將表現(xiàn)不佳，只有在疫情結束后市場壓力才會完全緩解。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德提到經(jīng)濟可能出現(xiàn)蕭條。里士滿聯(lián)儲主席巴爾金以為，4月份失業(yè)率達到15%也不足為奇，他同時表示恢復消費者信心是經(jīng)濟復蘇面臨的最大題目

達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭對擴大美聯(lián)儲緊急援助計劃持開放態(tài)度，同時他以為失業(yè)率最高有可能觸及15%至接近20%的區(qū)間

2020年美國財政赤字或為2019年3倍多

周四美國國會預算辦公室表示抗疫救濟法將令本財年預算缺口增加1.6萬億美元。

自從2018年以來美國的債務增速明顯加快，按照每年逾1萬億美元的速度增長。而隨著應對疫情而采取的天量的刺激措施，市場預期今年美國的財政赤字可能會超過3萬億美元。

此前美國出臺了2萬美元的財政刺激計劃以提振經(jīng)濟，這也是美國歷史上規(guī)模最大的財政計劃。

分析人士指出，疫情的全面影響可能要數(shù)年才能完全顯現(xiàn)。但有一個結果已經(jīng)很明顯：美國政府、企業(yè)和一些家庭將背負大量額外債務。

跨黨派的公共政策機構“負責任的聯(lián)邦預算委員會(Committee for a Responsible Federal Budget)”此前發(fā)表報告猜測，美國財政赤字和債務水平將達到二戰(zhàn)以來的最高水平。

根據(jù)現(xiàn)行法律，美國聯(lián)邦政府今年的預算赤字總額將超過3.8萬億美元(占GDP的18.7%，是上一財年的4倍)，到2021年將為2.1萬億美元(占GDP的9.7%)。

報告還預計，美國政府的公共債務(由公眾持有的債務)在2020財年可能達到或超過美國GDP的規(guī)模，并且到2023年可能超過第二次世界大戰(zhàn)結束時的水平(GDP的106%)。

考慮到進一步經(jīng)濟措施的可能性以及經(jīng)濟復蘇的不確定性，實際的赤字和債務水平可能比猜測還要高得多。

對此，美媒指出，疫情得到控制后的很長一段時間里，這一債務的激增都將影響政府和私營部分的運作。此外，這些債務可能給此后的經(jīng)濟擴張帶來壓力。

很多經(jīng)濟學家以為，眼下美國能夠應付政府債務的激增，千航國際，部分原因是美聯(lián)儲本身很可能會購買大量國債。

目前美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表規(guī)模已經(jīng)超過了6萬億美元，假如美聯(lián)儲繼續(xù)購買美債為財政提供資金，預計資產(chǎn)負債表規(guī)模還將進一步的擴大。

據(jù)華爾街債券經(jīng)紀商TP ICAP經(jīng)濟學家Louis Crandall稱，鑒于美聯(lián)儲忽然恢復購買國債，3月份公眾持有的國債數(shù)目實際上下降了。他預計，今年年底時美聯(lián)儲總體資產(chǎn)組合規(guī)模將達到10萬億美元。

英國表示將拒盡歐盟任何延長脫歐過渡期的要求

另一個引發(fā)市場擔憂情緒的因素是英國脫歐局勢的進展。

自從疫情爆發(fā)以來，使得英國封閉了學校、餐館和工廠，還曾把首相約翰遜送進重癥監(jiān)護室，這令市場猜測英歐雙方將會推遲過渡期。

自從英國1月底正式“脫歐”以來，處于“脫歐”過渡期的英國與歐盟就在談判，要敲定“后脫歐時代”雙邊關系，包括貿(mào)易、安全等多方面。這對英國而言，可以說是比第一階段名義“脫歐”實質(zhì)意義更重大的第二階段。

但是周四英國表示將拒盡歐盟任何延長脫歐過渡期的要求，過渡期將于12月31日結束。

此外因感染在“鬼門關”走了一遭的約翰遜民意支持度大幅提升，他率領的守舊黨在議會下院目前也占據(jù)盡對多數(shù)席位，這都讓約翰遜按照自己意愿與歐盟博弈的實力大大進步。這加劇了市場對于英國無協(xié)議脫歐的擔憂情緒。

后市前瞻

① 16:00 意大利2月貿(mào)易帳

② 17:00 歐元區(qū)3月CPI年率

（文章來源：匯通網(wǎng)）