3. 由于國際關(guān)系不確定性增強(qiáng)、疫情期間國外航權(quán)時刻另作安排、國際機(jī)場和航空公司保障能力不足、俄烏沖突下美國不能使用俄羅斯空域因而不批復(fù)中國航司航班申請、國外傳統(tǒng)熱門旅游目的地服務(wù)能力需要重建，2023年國際客運(yùn)市場恢復(fù)勢頭或不能過于樂觀。

01

3月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)修復(fù)，3月PMI生產(chǎn)指數(shù)小幅回落，但仍位于高景心胸區(qū)間。根據(jù)天風(fēng)證券，預(yù)計一季度GDP同比約3.6%，預(yù)計3月產(chǎn)業(yè)增加值同比5.2%（上為猜測數(shù)據(jù)，僅供參考）。

預(yù)計全民航旅客運(yùn)輸量14574萬人次，同比增加226.7%，恢復(fù)至19年86.1%；其中，國內(nèi)旅客運(yùn)輸量13872萬人次，同比增加213.4%，恢復(fù)率93.8%，國際及地區(qū)旅客運(yùn)輸量701.6萬人次，恢復(fù)率32.8%。

4.民航局實(shí)施“分階段有序恢復(fù)”政策，對航空公司實(shí)施“分級差異化監(jiān)管”，國內(nèi)航空公司傾向于恢復(fù)長航線、高收益航線、核心市場航線，國內(nèi)各機(jī)場旅客吞吐量恢復(fù)程度分化，但客運(yùn)市場總體表現(xiàn)平穩(wěn)。2023年1季度，國內(nèi)航線旅客吞吐量25866萬人次，約為2019年1季度的90%；2023年3月，國內(nèi)航線旅客吞吐量9092萬人次，約為2019年同期的95%。

國際/地區(qū)客運(yùn)市場

民航局實(shí)施“分階段有序恢復(fù)”政策，對航空公司實(shí)施“差異化分級精準(zhǔn)監(jiān)管”，國內(nèi)航空公司傾向于恢復(fù)長航線、高收益航線、核心市場航線，國內(nèi)各機(jī)場旅客吞吐量恢復(fù)程度分化，但客運(yùn)市場總體表現(xiàn)平穩(wěn)。

概述

綜合目前宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢、市場恢復(fù)形勢進(jìn)行猜測，2023Q2，盡管民航局逐步放寬航班恢復(fù)限制，但處于傳統(tǒng)市場淡季期間，預(yù)計國內(nèi)市場需求恢復(fù)度略低于三月，除五一市場外難以觀察到市場明顯上行；國際市場維持緩慢恢復(fù)態(tài)勢，國際及地區(qū)客運(yùn)航班量有看恢復(fù)至疫情前40%?？傮w上，預(yù)計全民航航班116.3萬班，同比增加172.1%，恢復(fù)至2019年97.4%；其中，國內(nèi)航班110.8萬班，同比增加160.8%，恢復(fù)率104.6%，國際及地區(qū)航班5.4萬班，恢復(fù)率40.6%。

04

1.根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2023年1季度，預(yù)計GDP同比增長3.6%，生產(chǎn)端和投資端是主要支撐，出口形成一定拖累，社零表現(xiàn)略微不及預(yù)期，但社零中所包含的服務(wù)消費(fèi)相對局限（僅餐飲收進(jìn)），真實(shí)的消費(fèi)修復(fù)狀況及其對GDP的拉動作用可能相對樂觀。國際原油價格略有下降，國內(nèi)航空公司面臨燃油匯率壓力略有降低。

作者先容

2023年1季度，地區(qū)航線完成旅客吞吐量202.7萬人次，約為2019年1季度的26.3%；2023年3月，地區(qū)航線旅客吞吐量91.1萬人次，約為2019年同期的的35.3%。

國際市場維持緩慢恢復(fù)，總體不及預(yù)期，以亞太市場恢復(fù)為主，洲際恢復(fù)明顯滯后。根據(jù)飛友科技數(shù)據(jù)，2023年1季度，國際航線旅客吞吐量384萬人次，約為2019年1季度的11.3%；2023年3月，國際航線旅客吞吐量192.2萬人次，約為2019年同期的16.8%。

5. 2023Q2，民航局逐步放寬航班恢復(fù)限制，但處于傳統(tǒng)市場淡季期間，預(yù)計國內(nèi)市場總體平穩(wěn)，旅客運(yùn)輸量較難觀察到明顯上升；國際市場維持緩慢恢復(fù)態(tài)勢?？傮w上，預(yù)計全民航旅客運(yùn)輸量14574萬人次，同比增加226.7%，恢復(fù)至19年86.1%；其中，國內(nèi)旅客運(yùn)輸量13872萬人次，同比增加213.4%，恢復(fù)率93.8%，國際及地區(qū)旅客運(yùn)輸量701.6萬人次，恢復(fù)率32.8%。

2.國際市場恢復(fù)緩慢，總體不及預(yù)期，以亞洲市場恢復(fù)為主，洲際恢復(fù)明顯滯后。根據(jù)飛友科技數(shù)據(jù)，2023年1季度，國際航線旅客吞吐量384萬人次，約為2019年1季度的11.3%，地區(qū)航線旅客吞吐量202.7萬人次，約為2019年1季度的26.3%；2023年3月，國際航線旅客吞吐量192.2萬人次，約為2019年同期的16.8%，地區(qū)航線旅客吞吐量91.1萬人次，約為2019年同期的的35.3%。

由于國際關(guān)系變化、疫情期間國際航權(quán)時刻另作安排、國際機(jī)場和航空公司保障能力不足、俄烏沖突下美國不能使用俄羅斯空域因而不批復(fù)中國航司航班申請、國外傳統(tǒng)熱門旅游目的地服務(wù)能力重建，2023年國際客運(yùn)市場恢復(fù)勢頭或不能過于樂觀。

2023年3月，香港地區(qū)、泰國、澳門地區(qū)、臺灣地區(qū)為內(nèi)地機(jī)場國際/地區(qū)市場前四市場，鐵路運(yùn)輸 上海空運(yùn)，較2019年旅客吞吐量降幅分別為63.7%、80.0%、26.3%、79.3%。按照大洲劃分，目前國際/地區(qū)旅客主要分布在亞洲地區(qū)，較2019年減少78.3%，歐洲、非洲、大洋洲、北美洲、大洋洲較2019年降幅分別為84.8%、45.4%、92.1%、64.2%。

2023年前兩個月我國出口增速降幅明顯收窄，按美元計價，今年前兩個月我國出口同比分別為-10.5%、-1.3%，同比降幅明顯收窄，預(yù)計3月出口同比-6.58%，預(yù)計3月進(jìn)口同比-3.36%。

2023Q2市場展看

03

2023年1季度，國內(nèi)航線旅客吞吐量25866萬人次，約為2019年1季度的90%；2023年3月，國內(nèi)航線旅客吞吐量9092萬人次，約為2019年同期的95%。

02

2023年1季度，單日國際旅客吞吐量高峰出現(xiàn)在3月31日，國際旅客吞吐量達(dá)到8.8萬人次；單日客座率高峰出現(xiàn)在3月18日，跨境鐵路 國際物流，達(dá)到72.3%。

國內(nèi)客運(yùn)市場

2023年，國際原油價格略有下降，中國民航燃油費(fèi)年內(nèi)已兩次下調(diào)；人民幣匯率較2022年有所升值，開年后總體平穩(wěn)?？傮w上，國內(nèi)航空公司面臨燃油匯率壓力略有降低。

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢