11月，0.5%硫含量的燃油供應(yīng)量激增。Ship & Bunker數(shù)據(jù)顯示，已有超過(guò)100個(gè)港口供應(yīng)VLSFO(超低硫燃油)，較幾周前明顯增多。越來(lái)越多的船舶開(kāi)始使用符合限硫新規(guī)的低硫燃油，那么它比迄今為止最受歡迎的IFO 380燃油貴多少?

　　簡(jiǎn)短的答案

　　從目前價(jià)格水平看，今天購(gòu)買VLSFO意味著將比去年同期多付14%-18%的燃料費(fèi)。HSFO每公噸目前的價(jià)格比VSLFO低197美元至236美元。分析師們一直認(rèn)為，IMO 2020新規(guī)的實(shí)施將使燃油價(jià)格上漲20%-40%，事實(shí)上VLSFO的價(jià)格低于預(yù)期。

　　復(fù)雜的答案

　　有兩種方式探討IMO 2020低硫燃油的費(fèi)用：目前VLSFO比IFO380貴多少?船東/運(yùn)營(yíng)商要了解現(xiàn)在轉(zhuǎn)用0.5%硫含量油將增加多少成本，還需跟蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，比如安裝洗滌塔的投資回報(bào)率。

　　VLSFO比去年IFO380貴多少?換言之，今年我們要比去年多付多少油費(fèi)?這對(duì)于理解IMO 2020對(duì)市場(chǎng)的“真正”經(jīng)濟(jì)壓力是非常重要的，從燃油附加費(fèi)的變化到預(yù)測(cè)市場(chǎng)需要多少貸款購(gòu)買燃油。

　　一些港口從夏季就開(kāi)始提供VLSFO，但是大部分港口都是從最近才開(kāi)始供應(yīng)。我們此次根據(jù)Ship & Bunker的兩個(gè)主要價(jià)格指數(shù)來(lái)研究2018年和2019年11月1-12日期間的平均燃油價(jià)格：G4指數(shù)跟蹤了4個(gè)主要燃油加注港(新加坡、鹿特丹、休斯敦和富查伊拉)的平均價(jià)格。G20指數(shù)跟蹤了20個(gè)主要燃油加注港的平均價(jià)格，覆蓋了全球船燃銷售量的絕大部分。

　　VLSFO和IFO380價(jià)格對(duì)比：2019年11月1-12日，G4 IFO380平均價(jià)格為318.13美元/公噸，G4 VLSFO價(jià)格為554.56美元/公噸，后者較前者高出236.44美元/公噸(74%)。擴(kuò)大到G20，這段時(shí)期IFO380均價(jià)為365.13美元/公噸，VLSFO為561.75美元/公噸，后者較前者高出196.63美元(54%)。對(duì)比原油，IFO380的定價(jià)比布倫特原油低32%(G4)和22%(G20)。VLSFO價(jià)格高于布倫特原油，G4指數(shù)高出18%，G20高出20%。

　　去年IFO380價(jià)格和今年VLSFO價(jià)格對(duì)比：2018年G4涉及的IFO380均價(jià)為471.19美元/公噸，G20為493.81美元/公噸。與布倫特原油相比，這兩個(gè)價(jià)格分別只低13%和9%，可見(jiàn)去年同期燃油價(jià)格與原油價(jià)格相比異常高。

　　與去年IFO380的價(jià)格相比，今年IMO2020級(jí)燃油價(jià)格的G4指數(shù)比IFO380高83.38美元/公噸(18%)，G20指數(shù)高67.94美元(14%)。

　　結(jié)論

　　正如預(yù)測(cè)的那樣，IMO2020低硫燃油比IFO380燃油更貴。對(duì)于那些改用合規(guī)燃油的船東來(lái)說(shuō)，積極的一面是，VLSFO價(jià)格“僅僅”比他們?nèi)ツ曩?gòu)買的IFO380貴14%-18%，低于許多業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)的20%-40%。這對(duì)于利益相關(guān)方都是好消息，無(wú)論是買家還是供應(yīng)商。

　　對(duì)于那些選擇HSFO+洗滌塔的船東來(lái)說(shuō)，也是好消息。他們購(gòu)買燃油的費(fèi)用將比去年少，而HSFO與VLSFO之間200-250美元/公噸的價(jià)差，讓許多船東可以計(jì)算出洗滌塔的投資回報(bào)率。當(dāng)然，這只是當(dāng)前的價(jià)格水平，隨著2020年1月1日的臨近，情況可能會(huì)發(fā)生變化。