圖：國(guó)泰機(jī)隊(duì) 來(lái)源：國(guó)泰官網(wǎng)

　　民航資源網(wǎng)2020年6月9日消息：6月9日中午國(guó)泰航空發(fā)布公告，將實(shí)施一項(xiàng)資本重組計(jì)劃，集資總額約390億港元。其中包括向香港政府發(fā)行195億港元的優(yōu)先股及分離認(rèn)股權(quán)證，香港政府還將向國(guó)泰提供78億港元過(guò)渡性貸款。

　　該計(jì)劃共分三部分，旨在為國(guó)泰航空提供充足的資金以應(yīng)對(duì)全球航空業(yè)下滑，并提供一個(gè)穩(wěn)定的財(cái)務(wù)平臺(tái)，讓國(guó)泰航空全面檢討業(yè)務(wù)及進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以反映環(huán)球旅游市場(chǎng)的新勢(shì)態(tài)。

　　資本重組計(jì)劃包括：

　　• A部分：國(guó)泰航空在取得必要股東批準(zhǔn)的前提下，向香港政府發(fā)行195億港元的優(yōu)先股及分離認(rèn)股權(quán)證

　　• B部分：國(guó)泰航空在取得必要股東批準(zhǔn)的前提下，向現(xiàn)有股東配發(fā)117億港元的供股股份

　　• C部分：香港政府向國(guó)泰航空提供78億港元過(guò)渡性貸款，并可實(shí)時(shí)提取使用。

　　香港政府的股份以及貸款通過(guò)Aviation 2020 Limited公司來(lái)實(shí)施。該公司是根據(jù)《財(cái)政司司長(zhǎng)法團(tuán)條例》(香港法例第1015章)設(shè)立并由財(cái)政司司長(zhǎng)法團(tuán)全資擁有的于香港成立的有限公司。

　　國(guó)泰航空表示，資本重組計(jì)劃是為了幫助維持競(jìng)爭(zhēng)力及營(yíng)運(yùn)，同時(shí)繼續(xù)履行對(duì)香港的承諾，支持香港作為國(guó)際航空、金融及商業(yè)樞紐。

　　民航資源網(wǎng)專家林智杰表示，港府一定要出手。國(guó)泰航空過(guò)去五年有兩年是虧損的，經(jīng)營(yíng)壓力本來(lái)就不小，今年遭遇新冠疫情，4月起基本全部停飛，這幾乎成為壓倒駱駝的最后一堆稻草。如果政府不出手，三方股東利益不好協(xié)調(diào)，國(guó)泰想活下去，很難。而作為自由貿(mào)易港，政府需要一家世界級(jí)航空公司，不能看著國(guó)泰死去。

　　公告顯示，香港政府有權(quán)任命兩名觀察員參與國(guó)泰董事局會(huì)議并有權(quán)對(duì)接管理層及了解信息。此外，國(guó)泰承諾太古將繼續(xù)為國(guó)泰的控股股東。

　　根據(jù)公告，重組計(jì)劃完成后，香港政府將持有國(guó)泰6.08%的股份。太古股份由45%降至42.26%，國(guó)航股份由29.99%降至28.17%，卡塔爾航空股份由9.99%降至9.38%。

　　這筆錢能救活國(guó)泰嗎？林智杰稱，390億港幣分三部分，政府出195億元，太古、國(guó)航、卡航等股東出117億元，另外還有78億的貸款。其中，政府的195億和78億貸款是要還的。目前香港疫情已基本控制，近期也開(kāi)始放開(kāi)國(guó)際轉(zhuǎn)機(jī)，市場(chǎng)在慢慢復(fù)蘇，所以有這390億，國(guó)泰應(yīng)該能活下去。

　　自2019年以來(lái)，國(guó)泰航空經(jīng)歷了一連串的挑戰(zhàn)。2018年的業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，推動(dòng)2019年上半年取得佳績(jī)。然而，自2019年年中，香港的社會(huì)情況令客運(yùn)需求急速下滑，艱難的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更隨著新型冠狀病毒疫情爆發(fā)而變得更加嚴(yán)竣。

　　眾多行業(yè)分析師預(yù)期，航空業(yè)的復(fù)蘇步伐將會(huì)是逐步及漫長(zhǎng)的。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA) 預(yù)計(jì)，國(guó)際客運(yùn)需求最早于2023年方能重返疫情前的水平。相較其他國(guó)際航空公司， 國(guó)泰航空并無(wú)經(jīng)營(yíng)本地航線，需要完全依賴跨境旅游活動(dòng)，因而更加首當(dāng)其沖。由于跨境旅游正受嚴(yán)格限制，加上隔離措施的影響，因此國(guó)際客運(yùn)在短期內(nèi)難以回復(fù)正常安排。

　　公告顯示，2020年前四個(gè)月，國(guó)泰集團(tuán)的載運(yùn)乘客人次下跌64.4%，運(yùn)力下跌49.9%，而收入乘客千米數(shù)則下跌59.1%。載運(yùn)貨物量下跌26.6%，運(yùn)力下跌25.4%，而貨運(yùn)收入噸千米數(shù)則下跌20.6%。

　　國(guó)泰航空一直靈活應(yīng)對(duì)這次史無(wú)前例的危機(jī)，致力保留營(yíng)運(yùn)資金。國(guó)泰航空已采取了多項(xiàng)措施，包括將客運(yùn)運(yùn)力削減97％、高級(jí)管理層減薪、延遲新飛機(jī)訂單、將舊飛機(jī)提前退役、以及實(shí)施一項(xiàng)自愿性特別休假計(jì)劃，該計(jì)劃獲80％員工參與。

　　盡管國(guó)泰采取了各種措施，但是客運(yùn)收益已跌至去年約1%的水平，意味著自2月以來(lái)每月每月虧損現(xiàn)金25億至30億港元，而前景仍然十分不明朗。

　　林智杰稱，盡管過(guò)了這道坎，但未來(lái)國(guó)泰仍然面臨三大挑戰(zhàn)。一是香港經(jīng)濟(jì)地位下滑，營(yíng)商環(huán)境不穩(wěn)定，內(nèi)地直飛洲際，樞紐競(jìng)爭(zhēng)力下降；二是后疫情時(shí)代運(yùn)力過(guò)剩，如何消化；三是國(guó)泰自身經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題，在上一輪燃油套保巨虧幾十億港元后，再次下注，上半年又將迎來(lái)套保巨虧。以40多億港元高溢價(jià)收購(gòu)了香港快線，市場(chǎng)下行后如何應(yīng)對(duì)，都是問(wèn)題。

　　就短期而言，國(guó)泰董事局?jǐn)M實(shí)施新一輪高層減薪以及第二輪員工自愿性無(wú)薪假計(jì)劃。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，國(guó)泰集團(tuán)經(jīng)營(yíng)模式各方面將予以重新評(píng)估。國(guó)泰管理團(tuán)隊(duì)將在2020年第四季度之前向董事局建議國(guó)泰集團(tuán)的最佳規(guī)模及形式，以滿足香港的航空旅運(yùn)需要，并同時(shí)保持國(guó)泰的財(cái)務(wù)狀況在穩(wěn)健水平以及履行其對(duì)股東的責(zé)任。在考慮屆時(shí)的市場(chǎng)前景及成本結(jié)構(gòu)后，這將不可避免地要就原先為未來(lái)所計(jì)劃的運(yùn)力與危機(jī)前的計(jì)劃比較進(jìn)行優(yōu)化。