債轉(zhuǎn)股，是將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，是一種債務(wù)重組，國(guó)際貨運(yùn) 空運(yùn)價(jià)格，也是處置不良資產(chǎn)的常用方式之一，通過(guò)債轉(zhuǎn)股使得企業(yè)的債務(wù)減少，注冊(cè)資本增加，原債權(quán)人不再對(duì)企業(yè)享有債權(quán)，而是成為企業(yè)的股東。一般情況下，尤其在經(jīng)濟(jì)下行期，債轉(zhuǎn)股可以降低銀行不良貸款率，也能幫助企業(yè)往杠桿，減輕經(jīng)營(yíng)壓力。股票抵債清償?shù)氖巧鲜泄?a href="http://m.yolqi.cn/plus/view.php?aid=40915">債務(wù)，而非解決大股東或者小股東個(gè)人的債務(wù)題目，因此由所有出資人共同分擔(dān)本錢(qián)、共同作出貢獻(xiàn)也是應(yīng)有之意。

　　1.企業(yè)重整，為什么要選擇債轉(zhuǎn)股？

　　資產(chǎn)優(yōu)化，現(xiàn)金流增強(qiáng)，是債轉(zhuǎn)股可以帶來(lái)的直接效應(yīng)。海航控股2021年9月13日對(duì)外表露的出資人權(quán)益調(diào)整方案顯示，方大團(tuán)體將取得海航控股全部資本公積轉(zhuǎn)增股票中的440,000萬(wàn)股股票用以清償部分債務(wù)及補(bǔ)充公司活動(dòng)資金。海航控股不少于725億元將通過(guò)債務(wù)轉(zhuǎn)移解決，至少可以化解725億元負(fù)債，再加上轉(zhuǎn)增了120億股用于抵債，債務(wù)大幅降低。如此，假如方大順利進(jìn)駐，其認(rèn)購(gòu)前述資本公積金轉(zhuǎn)增股票的資金將真實(shí)注進(jìn)海航控股，以滿(mǎn)足重整的直接需要，即通過(guò)注進(jìn)資金讓海航控股恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)和現(xiàn)金流，在后續(xù)的產(chǎn)業(yè)配套上更大程度幫助海航航空板塊發(fā)展。

　　縮減負(fù)債，減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，對(duì)于任何一個(gè)重整企業(yè)都是成功的關(guān)鍵，對(duì)于背負(fù)巨額債務(wù)的海航控股來(lái)說(shuō)，減負(fù)是首要需求。根據(jù)海航控股重整計(jì)劃，其負(fù)債規(guī)模將通過(guò)債轉(zhuǎn)股、大股東償債等方式大幅削減，且借款利率、還款期限等留債條件將明顯優(yōu)化，債務(wù)負(fù)擔(dān)將大幅減輕。

　　3.民航局六大對(duì)策，為海航注進(jìn)強(qiáng)心劑

　　通過(guò)債轉(zhuǎn)股策略，假如順利引戰(zhàn)并完成重整，除掉歷史負(fù)擔(dān)，海航才真正能夠達(dá)到回回主業(yè)的目的，徹底甩偷換袱、輕裝上陣。作為全國(guó)第四大航空公司，不僅將全方位補(bǔ)齊過(guò)往與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的短板，而且作為自貿(mào)港的主基地航司，將充分享受自貿(mào)港紅利，迎來(lái)新發(fā)展機(jī)遇，在后疫情時(shí)代的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，充分發(fā)揮海航航空主業(yè)板塊優(yōu)良的運(yùn)營(yíng)能力，煥發(fā)新生，再度揚(yáng)帆起航。

　　甩包袱輕上陣，海航揚(yáng)帆再起航

　　根據(jù)表露信息顯示，2020年末上市公司總資產(chǎn)1646億、總負(fù)債1868億、凈資產(chǎn)-222億。如此沉重負(fù)債，假如沒(méi)有好的化解策略，全靠現(xiàn)金或資產(chǎn)變賣(mài)，基本無(wú)法解決。

　　2.債轉(zhuǎn)股，減負(fù)增效助力海航重整

　　9月14日，中國(guó)民用航空總局召開(kāi)月度安全運(yùn)行形勢(shì)分析會(huì)，推出促進(jìn)民航恢復(fù)發(fā)展的六方面對(duì)策。包括要“發(fā)揮市場(chǎng)主體作用，激活國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)潛力”、要“提升資源配置效率，擴(kuò)大企業(yè)降本增效空間”、要“開(kāi)釋運(yùn)行保障能力，確保運(yùn)輸生產(chǎn)平穩(wěn)順暢”、要“加大政府扶持力度，助力航空企業(yè)紓困解難?！泵窈骄执龠M(jìn)行業(yè)恢復(fù)發(fā)展一攬子對(duì)策的推出，無(wú)疑將給民航業(yè)注進(jìn)了一針強(qiáng)心劑，海運(yùn)報(bào)價(jià) 國(guó)際快遞，對(duì)于正處于重整沖刺階段并將迎來(lái)新生的海航也是一場(chǎng)及時(shí)雨。

　　可以預(yù)期，債轉(zhuǎn)股可以幫助海航控股凈資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)治理將得以改善。經(jīng)過(guò)破產(chǎn)重整及戰(zhàn)投注資，海航控股將扭轉(zhuǎn)資不抵債狀態(tài)，從而化解退市風(fēng)險(xiǎn)，公司得以輕裝上陣，并結(jié)合戰(zhàn)投經(jīng)營(yíng)治理經(jīng)驗(yàn)明顯改善盈利能力，為中小股東、債權(quán)人創(chuàng)造更大價(jià)值。目前，海航依然有日均超過(guò)500架飛機(jī)2000條航線運(yùn)行，重整完成后，以前高額的航空主業(yè)財(cái)務(wù)總費(fèi)用預(yù)計(jì)將大幅下降近80%以上，飛機(jī)租賃本錢(qián)大幅下降，經(jīng)營(yíng)性歷史欠款得到全面清償，賬面可保存充足現(xiàn)金。相比行業(yè)水平，海航控股資產(chǎn)負(fù)債率，財(cái)務(wù)本錢(qián)，飛機(jī)租金等本錢(qián)和國(guó)東南三大航都基本接近，甚至更優(yōu)，將來(lái)憑借民營(yíng)企業(yè)治理機(jī)制和上風(fēng)越飛越高。

　　民航資源網(wǎng)2021年9月15日消息：9月12日晚間，海航控股*ST海航(600221)海發(fā)布《關(guān)于海航團(tuán)體航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者招募進(jìn)展的公告》。公告顯示，目前，治理人已經(jīng)確定海航團(tuán)體航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大團(tuán)體實(shí)業(yè)有限公司，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。海航控股同時(shí)表露，治理人已經(jīng)根據(jù)與遼寧方大團(tuán)體達(dá)成的重整投資方案制定了重整計(jì)劃草案，海航控股預(yù)計(jì)在2021年9月27日上午9時(shí)召開(kāi)重整案的第二次債權(quán)人會(huì)議，在第二次債權(quán)人會(huì)議上，債權(quán)人將表決該份重整計(jì)劃草案。其中，有關(guān)該重整中涉及債務(wù)的解決題目依然是關(guān)注焦點(diǎn)，海航力圖通過(guò)債轉(zhuǎn)股化解巨額債務(wù)，力爭(zhēng)輕裝上陣。