海運(yùn)提單-BDI節(jié)后有望迎復(fù)蘇
?海運(yùn)新聞 ????|???? ?2020-01-18 07:29BDI節(jié)后有望迎復(fù)蘇
2020年01月17日 10時(shí) 中國(guó)水運(yùn)報(bào)
BDI為何出現(xiàn)這樣的情況？春節(jié)前后走勢(shì)如何？記者就此采訪了業(yè)內(nèi)專(zhuān)家學(xué)者。大家認(rèn)為，本輪BDI下跌主要是2019年9月指數(shù)上漲后的理性回調(diào)，再疊加年末傳統(tǒng)節(jié)假日期間的正常萎縮所致。從后市發(fā)展來(lái)看，季節(jié)性因素將持續(xù)影響航運(yùn)市場(chǎng)，但春節(jié)過(guò)后，隨著國(guó)內(nèi)生產(chǎn)節(jié)奏的回復(fù)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)有望回升。
BDI大幅震蕩
記者梳理BDI一年來(lái)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其走勢(shì)可謂大起大落。2019年2月，BDI達(dá)到全年最低595點(diǎn)，9月4日沖高到2518點(diǎn)，刷新六年來(lái)紀(jì)錄。但隨后，9月27日跌破2000點(diǎn)，11月7日跌破1500點(diǎn)。2020年1月2日，BDI報(bào)976點(diǎn)，跌破1000點(diǎn)。
有專(zhuān)家告訴記者，2019年一季度，中國(guó)春節(jié)因素疊加巴西潰壩和澳洲颶風(fēng)嚴(yán)重影響鐵礦石出運(yùn)需求，BDI指數(shù)下跌。此后，隨著中國(guó)鋼廠需求逐步釋放，原材料供應(yīng)緊張，鐵礦石價(jià)格大漲，同時(shí)中國(guó)大陸進(jìn)口煤平控政策下提前使用配額，印度和東南亞煤炭進(jìn)口需求旺盛；加之部分運(yùn)力入塢安裝脫硫塔影響實(shí)際運(yùn)力供應(yīng)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)持續(xù)快速回升。
在2019年三季度，中國(guó)秋冬季環(huán)保限產(chǎn)任務(wù)部署和國(guó)慶限產(chǎn)，高爐開(kāi)工率出現(xiàn)明顯快速下滑，同時(shí)中國(guó)大豆采購(gòu)格局時(shí)刻受政策變化，雖處北美糧食收獲季，但貿(mào)易商觀望態(tài)度明顯，運(yùn)輸需求并不高，運(yùn)價(jià)快速下滑。
2019年底，雖煤炭運(yùn)輸需求穩(wěn)定，但隨著2020限硫令實(shí)施時(shí)間的到來(lái)，船東空放遠(yuǎn)程運(yùn)力意愿削弱，同時(shí)圣誕新年假期在即，船東降價(jià)成交心態(tài)走強(qiáng)。
寧波航運(yùn)交易所行業(yè)分析師施靜嫻表示，去年下半年巴西鐵礦石恢復(fù)出貨，國(guó)內(nèi)鐵礦石、煤炭、大豆運(yùn)輸需求快速增長(zhǎng)，且臺(tái)風(fēng)、清關(guān)等因素聯(lián)合作用，短時(shí)間市場(chǎng)運(yùn)力供不應(yīng)求，所以運(yùn)價(jià)快速上漲。之后隨著國(guó)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存的回升以及國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口的收緊，市場(chǎng)買(mǎi)漲心理減弱，運(yùn)價(jià)理性回落。
此外，自2018年3月1日起，波羅的海航運(yùn)交易所依據(jù)國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力分布情況，對(duì)BDI計(jì)算中的期租評(píng)估所占權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，將靈便型期租評(píng)估從模型中剔除，將海峽型占比從25%上調(diào)至40%，大大提升了BDI變化對(duì)BCI波動(dòng)的依存度。施靜嫻表示，BCI是分項(xiàng)指數(shù)中波動(dòng)幅度最大的指數(shù)，BCI權(quán)重增加擴(kuò)大了BDI指數(shù)振幅。
多重因素造成近期連跌
自2019年底至今，BDI已連降20個(gè)交易日。市場(chǎng)分析認(rèn)為，是船舶需求疲軟造成的。施靜嫻則表示，季節(jié)性需求減少、運(yùn)力供給寬松、油價(jià)走低等多重因素的共同作用，造成了BDI近期連續(xù)走低。
施靜嫻進(jìn)一步解釋?zhuān)瑥男枨蠖藖?lái)看，季節(jié)性因素增強(qiáng)導(dǎo)致市場(chǎng)需求萎縮加速。從往年走勢(shì)來(lái)看，受圣誕、元旦、春節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)假期間下游需求萎縮以及南半球雨季大宗產(chǎn)能收窄的影響，BDI在跨年前后均會(huì)出現(xiàn)50%左右的跌幅。今年中國(guó)春節(jié)提前至1月末，工地工廠停工停產(chǎn)早于往年，與國(guó)外過(guò)節(jié)銜接更加緊密，導(dǎo)致原材料采購(gòu)加速萎縮，航運(yùn)市場(chǎng)需求下滑加速。
“2019年年末突發(fā)事件減少，市場(chǎng)運(yùn)力供給趨于寬松，導(dǎo)致運(yùn)價(jià)也隨之下跌。”施靜嫻告訴記者，前兩年國(guó)內(nèi)新增大量?jī)?nèi)外貿(mào)兼營(yíng)干散貨船，主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)貿(mào)煤炭市場(chǎng)運(yùn)輸。2019年年中，隨著外貿(mào)市場(chǎng)需求的不斷走高以及內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)的低迷，船東轉(zhuǎn)戰(zhàn)外貿(mào)市場(chǎng)，遠(yuǎn)洋航線運(yùn)力逐步增加。以浙江省為例，2019年浙江遠(yuǎn)洋貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)81.7%，較上半年增加27.4個(gè)百分點(diǎn)。下半年油品運(yùn)輸市場(chǎng)受地緣政治因素影響，油輪供給緊張，原油運(yùn)價(jià)于10月持續(xù)沖高。此外，由于安裝脫硫塔耗費(fèi)時(shí)間不斷增加，且新加坡、中國(guó)、德國(guó)、挪威等國(guó)家和地區(qū)的多個(gè)港口宣布禁止在一定范圍內(nèi)使用開(kāi)式廢氣洗滌器，部分船東調(diào)整或暫停了脫硫塔安裝計(jì)劃，安裝脫硫塔的船舶數(shù)量少于預(yù)期。
施靜嫻還認(rèn)為，燃油價(jià)格下降，為船貨雙方議價(jià)增添了空間，也是造成運(yùn)價(jià)下跌的原因之一。“2019年，美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）價(jià)格原本一直在65元/桶上下波動(dòng)，10月起受市場(chǎng)預(yù)期回落，油價(jià)跌至60元/桶以下。受此影響，船用燃料油價(jià)格先漲后跌。新加坡380CST12月末僅有382.5美元/噸，降幅達(dá)到32.9%，船東成本大幅下降。”
指數(shù)回升需待2月
船東對(duì)近期BDI連跌有何看法？BDI后市走向又將如何？
施靜嫻表示，經(jīng)過(guò)分析研究，目前航運(yùn)市場(chǎng)整體對(duì)運(yùn)價(jià)下跌局面的認(rèn)識(shí)較為理性，一方面，多數(shù)船東認(rèn)為當(dāng)前期航運(yùn)市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，運(yùn)價(jià)連續(xù)下滑屬于正常現(xiàn)象；另一方面，全球經(jīng)貿(mào)摩擦有所緩和，隨著中美簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，世界銀行將2020年全球貿(mào)易增速預(yù)期由之前的1.4%上調(diào)至1.9%。
對(duì)于后市走勢(shì)，施靜嫻認(rèn)為，從短期來(lái)看，1月中旬國(guó)外年假結(jié)束，市場(chǎng)需求將開(kāi)始復(fù)蘇，而內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)相對(duì)滯后，國(guó)內(nèi)工廠企業(yè)一般要等到正月十五才開(kāi)工，運(yùn)輸需求才能逐漸恢復(fù)。由于當(dāng)前內(nèi)外貿(mào)船舶流動(dòng)普遍，國(guó)內(nèi)部分內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)船舶可能提前搶占外貿(mào)市場(chǎng)，外貿(mào)零租金局面將繼續(xù)延續(xù)，1月BDI仍有下跌空間，BDI回升需等到2月。
從長(zhǎng)期來(lái)看，2020年新增干散貨運(yùn)力達(dá)到高位，克拉克森數(shù)據(jù)顯示，干散貨運(yùn)力增速達(dá)到3.5%，但低硫油和壓載水等公約生效削減現(xiàn)有運(yùn)力，且有望加速老舊船舶的拆解淘汰。而2020年中國(guó)進(jìn)入竣工高峰期，基建托底下煤炭、鐵礦石、鋼材等需求仍有望增長(zhǎng)，同時(shí)中美貿(mào)易階段性緩和，制造業(yè)投資力度將有所回升，加上越南、印度等亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)向好，大宗商品需求小幅增加。
施靜嫻說(shuō)，綜合來(lái)看，2020年國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)運(yùn)力增幅略高于需求增幅，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍顯激烈。但由于近期港口低硫油資源緊張且價(jià)格居高不下，船東出于成本考量可能集體抬高運(yùn)價(jià)，BDI將呈現(xiàn)先漲后跌走勢(shì)。
來(lái)源：中國(guó)水運(yùn)報(bào) 作者：全媒記者 唐云
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