4月，國(guó)際油價(jià)持續(xù)暴跌，全球疫情持續(xù)升級(jí)，主要經(jīng)濟(jì)體實(shí)施封鎖措施，導(dǎo)致旅游、工業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎陷入停滯，市場(chǎng)對(duì)汽柴油和航空燃油的需求持續(xù)下滑，煉廠被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)，原油需求遭受前所未有的打壓；以沙特為代表的主要產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)、打折、促銷原油，市場(chǎng)供應(yīng)失衡狀態(tài)急劇惡化；市場(chǎng)需求大幅萎縮導(dǎo)致原油及其制品庫(kù)存持續(xù)攀升，全球陸上及海上儲(chǔ)油空間告急，原油期貨“移倉(cāng)換月”成本陡升，交易商紛紛貼錢平倉(cāng)，導(dǎo)致美西德州WTI5月原油期貨結(jié)算價(jià)格跌至歷史負(fù)值，布倫特原油6月期貨價(jià)格盤中下探至每桶15.98美元，為1999年年中以來的最低點(diǎn)。月末，隨著“歐佩克+”減產(chǎn)協(xié)議即將生效，歐美疫情稍有控制，原油需求現(xiàn)弱反彈跡象，油價(jià)強(qiáng)勁反彈。4月，布倫特原油期貨價(jià)格平均27.4美元/桶，環(huán)比下跌22.3%。本月全球原油即期運(yùn)輸市場(chǎng)各船型市場(chǎng)運(yùn)價(jià)延續(xù)上月大幅波動(dòng)走勢(shì)，運(yùn)價(jià)平均水平環(huán)比普漲；受多重利好刺激，成品油運(yùn)價(jià)創(chuàng)新高。中國(guó)進(jìn)口航線運(yùn)價(jià)高位震蕩，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)(CTFI)4月30日?qǐng)?bào)2099.86點(diǎn)，較上月底下跌44.8%，月平均2953.54點(diǎn)，環(huán)比上漲33.3%。

　　超級(jí)油輪（VLCC）運(yùn)輸市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，運(yùn)價(jià)及租金平均水平環(huán)比繼續(xù)上升。上旬，原油減產(chǎn)談判前景未明，市場(chǎng)觀望氣氛較濃，貨盤成交轉(zhuǎn)淡，運(yùn)價(jià)回調(diào)。中旬，“歐佩克+”達(dá)成減產(chǎn)970萬桶/日的協(xié)議未能扭轉(zhuǎn)油價(jià)向下趨勢(shì)，原油期貨升水結(jié)構(gòu)下儲(chǔ)油需求大增，運(yùn)價(jià)止跌反彈。下旬，中東5月初貨盤放出，運(yùn)價(jià)再度跳升至WS200附近。臨近月末，產(chǎn)油國(guó)欲提前減產(chǎn)，市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌。中東拉斯坦努拉至寧波27萬噸船運(yùn)價(jià)（CT1）從月初WS210回調(diào)至8日WS116附近，中下旬震蕩走升至WS196，月末回落至WS113，全月平均WS161.32，環(huán)比上漲34.8%。等價(jià)期租租金（TCE）在10.4萬美元/天至20.6萬美元/天間，平均15.4萬美元/天，環(huán)比上漲47.6%。西非馬隆格/杰諾至寧波26萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)（CT2）走勢(shì)與中東航線相似，在WS108至WS199之間，平均WS148.36，上漲31.2%，TCE平均15.1萬美元/天，上漲42.1%。

　　蘇伊士型油輪運(yùn)輸市場(chǎng)因VLCC拆分貨量上升及期租增多，成交相對(duì)活躍，歐洲、地中海及波斯灣航線運(yùn)價(jià)高位運(yùn)行。西非至歐洲運(yùn)價(jià)從月初WS176回調(diào)至月中WS124，下旬反彈至WS182（TCE約10.2萬美元/天）的月中高點(diǎn)，月末跟隨VLCC市場(chǎng)快速回調(diào)至WS118（TCE約6.2萬美元/天）。黑海至地中海運(yùn)價(jià)走勢(shì)相似，在WS126（TCE約6.2萬美元/天）至WS187（TCE約11.1萬美元/天）間。波斯灣航線運(yùn)價(jià)繼續(xù)上行，伊拉克巴士拉至地中海運(yùn)價(jià)從上月底WS120上漲至下旬WS140；巴士拉至印度運(yùn)價(jià)續(xù)漲，從WS160上漲至WS180。中國(guó)進(jìn)口原油來源主要是中東、巴西、土耳其和俄羅斯，運(yùn)價(jià)呈上升態(tài)勢(shì)。其中，伊拉克至中國(guó)13萬噸貨盤成交運(yùn)價(jià)約WS195。

　　阿芙拉型油輪運(yùn)輸市場(chǎng)因歐洲壓港及浮倉(cāng)增多，運(yùn)價(jià)創(chuàng)2014年11月以來新高。跨地中海運(yùn)價(jià)先抑后揚(yáng)，月末回調(diào)，在WS97至WS234之間（TCE約2.3至9.1萬美元/天）；北海短程運(yùn)價(jià)走勢(shì)相似，在WS106至WS239之間（TCE約2.5至11.7萬美元/天）；波羅的海至歐陸10萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)上半月小幅下滑后中下旬反彈至WS208（TCE約10.7萬美元/天），月末回調(diào)至WS126（TCE約5.7萬美元/天）。波斯灣至新加坡運(yùn)價(jià)先跌后漲在WS134（TCE約3.7萬美元/天）至WS202（TCE約6.4萬美元/天）。東南亞至澳大利亞運(yùn)價(jià)震蕩走高至下旬WS176（TCE約5.6萬美元/天）后小幅回落至月底WS152。加勒比海至美灣7萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)先揚(yáng)后抑，全月在WS102至WS232之間波動(dòng)（TCE為2.0至7.1萬美元/天）。俄羅斯科茲米諾至中國(guó)航線10萬噸貨盤成交包干運(yùn)費(fèi)下半月震蕩上揚(yáng)，在82至110萬美元區(qū)間。

　　本月成品油運(yùn)輸市場(chǎng)受成品油供應(yīng)過剩、陸上庫(kù)存高企、港口卸貨延遲及浮倉(cāng)上升等多重利好刺激，運(yùn)價(jià)暴漲，超2005年記錄高位。亞洲航線7.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)一路上升，從月初WS200大漲至下旬WS508（TCE約6至17萬美元/天）；波斯灣至日本航線5.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)從上旬低點(diǎn)WS191拉升至下旬WS465（TCE約11.2萬美元/天）；印度至日本3.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)震蕩走高，波動(dòng)于WS175至WS462之間（TCE約2.2至7.2萬美元/天）。歐洲至美東3.7萬噸級(jí)船汽油運(yùn)價(jià)先抑后揚(yáng)，在WS134至WS433之間，TCE在1.7至7.5萬美元/天之間；美灣至歐洲3.8萬噸級(jí)船柴油運(yùn)價(jià)震蕩沖高后回落，在WS80至WS262之間，TCE為0.73至4.5萬美元/天；歐洲-美東-美灣-歐洲三角航線TCE上旬小跌至2.1萬美元/天，下旬強(qiáng)勢(shì)拉升至8.7萬美元/天，月末回調(diào)至6.4萬美元/天。

　　本期原油期貨結(jié)算價(jià)收出歷史負(fù)值。因疫情影響，全球石油市場(chǎng)嚴(yán)重供過于求；WTI 5月原油期貨到期，交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫(kù)容的情況下購(gòu)入實(shí)物原油；而據(jù)美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存連增12周，已攀升至近3年新高，且美國(guó)重要儲(chǔ)油樞紐、WTI原油交割地庫(kù)欣的原油庫(kù)存已躍升至大約5500萬桶，占庫(kù)容總量近7成，剩余有效庫(kù)容很可能在3周內(nèi)填滿，多重因素疊加導(dǎo)致4月20日到期的西德克薩斯中質(zhì)油（WTI） 5月期價(jià)跌成負(fù)值，盤中最低觸及-40.32美元/桶，為1946年美國(guó)有原油交易數(shù)據(jù)以來最低水平，最終結(jié)算價(jià)為每桶-37.63美元，跌幅305.97%。

　　上海航運(yùn)交易所信息部 徐偉