二級市場方面，中遠(yuǎn)?？刈酝?月階段高點(diǎn)迄今股價(jià)累計(jì)最大跌幅達(dá)55%。值得留意的是，其動(dòng)態(tài)市盈率也隨之降至1.36倍，或反映出市場對公司未來業(yè)績的擔(dān)憂。

　　9月6日，中遠(yuǎn)?？馗笨偨?jīng)理陳帥在半年度業(yè)績說明會(huì)表示，關(guān)于運(yùn)價(jià)下跌的原因，近期市場供求關(guān)系發(fā)生一定邊際變化。供給側(cè)方面，近期主要航區(qū)港口擁堵有所緩解，運(yùn)力得到逐步開釋;需求側(cè)方面，在通脹壓力加大、能源價(jià)格高啟等因素影響下，市場需求出現(xiàn)一定下滑。

　　Q2凈利371億元，據(jù)此計(jì)算，預(yù)計(jì)Q3凈利325億元，環(huán)比下降12%，僅次于創(chuàng)下單季凈利歷史新高的二季度。

　　總市值近1800億元的中遠(yuǎn)海控晚間公告，預(yù)計(jì)2022年前三季度實(shí)現(xiàn)回母凈利潤約為972.06億元，與上年同期相比增長約43.73%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，今年以來，全球市場消費(fèi)需求增長乏力，疊加疫情因素使消費(fèi)者支出從消費(fèi)品轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，進(jìn)一步壓低了集運(yùn)需求。海運(yùn)市場運(yùn)力供過于求是運(yùn)價(jià)下跌的主要原因。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，全球集裝箱運(yùn)力同比增長3.9%，但由于需求不振，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，運(yùn)力閑置率創(chuàng)近5年峰值。

　　截至本日收盤，6個(gè)月以內(nèi)共有10家機(jī)構(gòu)對中遠(yuǎn)?？氐?022年度業(yè)績作出猜測，其中回母凈利潤預(yù)估均值為1177.53億元，較往年同比增長31.87%。公布的前三季度業(yè)績猜測值占全年業(yè)績猜測均值的比例為82.55%，大于四分之三。

　　中遠(yuǎn)海控是世界三大船公司同盟中的一員，該同盟提供著全球近8成的航運(yùn)運(yùn)輸，假如按同盟來分，可以被看作是航運(yùn)界的三大寡頭。國信證券分析師姜明7月8日發(fā)布的研報(bào)顯示，空運(yùn)報(bào)價(jià) 海運(yùn)價(jià)格，集運(yùn)行業(yè)CR10達(dá)85%，中遠(yuǎn)?？厥侨虻谒拇蠹\(yùn)船東，運(yùn)力規(guī)模穩(wěn)居全球第一梯隊(duì)。

　　值得留意的是，事實(shí)上，海運(yùn)價(jià)格已在上半年經(jīng)歷一波下跌后持續(xù)下探。波羅的海運(yùn)價(jià)指數(shù)(FBX)較往年9月歷史高位下跌超61%。上海航運(yùn)所數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)為1922.95點(diǎn)，較上期下跌149.09點(diǎn)，連續(xù)16周下跌。集裝箱航運(yùn)市場表現(xiàn)疲軟，“一箱難求”變“一貨難求”。

　　公然資料顯示，中遠(yuǎn)?？氐膬纱髽I(yè)務(wù)分別為集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)和碼頭業(yè)務(wù)，其中前者是中遠(yuǎn)海控的最核心業(yè)務(wù)，營收占比達(dá)98%左右。

　　對于全球集運(yùn)市場來說，三季度是傳統(tǒng)旺季，但分析人士預(yù)計(jì)集裝箱運(yùn)價(jià)至少在2023年前難以恢復(fù)正常，價(jià)格恐探疫情前水平。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士指出，集運(yùn)業(yè)務(wù)運(yùn)輸本錢占60%、航程本錢占20%、船舶本錢占15%、其它本錢占5%。全球原油價(jià)格飆升，必然帶來海運(yùn)本錢中樞的上移，假如這部分本錢無法轉(zhuǎn)移給下游客戶，那么海運(yùn)公司就得自己吃下往，進(jìn)一步壓縮利潤空間。

　　談起業(yè)績增長的原因，中遠(yuǎn)?？毓姹砺叮?022年前三季度，國際集裝箱運(yùn)輸供求關(guān)系較為緊張，主干航線出口運(yùn)價(jià)總體保持高位運(yùn)行。

　　身處強(qiáng)周期性的海運(yùn)行業(yè)，中遠(yuǎn)?？啬懿荒芾^續(xù)賺下往備受關(guān)注。根據(jù)盈利猜測與估值測算，國金證券分析師鄭樹明等8月31日發(fā)布的研報(bào)預(yù)計(jì)，中遠(yuǎn)?？?022年回母凈利潤同比增速相比2021年的799%驟降至23%，2023年和2024年回母凈利同比增速預(yù)計(jì)分別下滑35%和36%。