2020年3月

普華永道

1、綜述

站在本世紀20年代的起點，回望剛剛過去的2019年 – 一個被稱為“可能是過去十年里最差的一年，也可能是未來十年里最好的一年”的年份，物流行業(yè)在前景不明朗的國內外經(jīng)濟環(huán)境里面臨較大的壓力。在各項運行指標下滑的背景下，中國社會物流需求增速有所放緩。國家發(fā)展改革委3月6日預計，2019年社會物流總額將達300萬億元，預計環(huán)比增長5.8%，增速下降0.6%；全社會完成貨運量約486.3億噸，環(huán)比增長5.5%，增速減少1.7%。受需求端增速放緩影響，2019年1-11月，中國社會物流總費用12.8萬億元，同比增長7.1%，增速回落1.5%。

在經(jīng)營環(huán)境復雜多變的逆境之路上，隨著電子商務、新零售、高端制造等產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，物流行業(yè)在新環(huán)境、新思路、新技術的推動下加快產(chǎn)業(yè)革新，呈現(xiàn)出交融與集中的發(fā)展態(tài)勢。2019年，快遞、零擔等領域逐步走向成熟，市場集中度進一步提升；綜合物流、智能信息化等領域繼續(xù)受到關注，資本的持續(xù)進入推動業(yè)務、技術的融合與迭代。2019年，統(tǒng)計范圍內與中國相關的并購交易共131宗，涉及規(guī)模近730億元。雖然交易規(guī)模環(huán)比減少26%，但交易數(shù)量大幅增長30%，其中控股權收購類交易大幅增加，物流行業(yè)的“大吃小”加快上演。

（1）基石：經(jīng)濟社會運作的紐帶

·作為連通社會生產(chǎn)、消費各環(huán)節(jié)的紐帶，物流行業(yè)在中國經(jīng)濟、社會發(fā)展中的角色愈發(fā)重要，尤其是在當下的疫情環(huán)境里。2019年9月，中共中央、國務院印發(fā)的《交通強國建設綱要》（“《綱要》”）指出，“到2035年，基本建成交通強國，基本形成‘全球123快貨物流圈’（國內1天送達、周邊國家2天送達、全球主要城市3天送達）”。

·因此，中國物流行業(yè)的發(fā)展速度雖然在經(jīng)濟環(huán)境復雜的2019年有所放緩。但隨著“產(chǎn)業(yè)、消費升級”的外在推力和“降本、增效、提速”的內在動力共同作用下，中國物流行業(yè)這個十萬億級的大市場未來將繼續(xù)吸納各方人才、資本、技術的關注，持續(xù)發(fā)展、擴大與迭代。

（2）新環(huán)境：規(guī)?；⒓谢母偁幐窬?/span>

·受業(yè)務量增速放緩、價格走低影響，物流行業(yè)的整體競爭環(huán)境愈發(fā)激烈，盈利水平進一步走弱，部分企業(yè)生存壓力持續(xù)加大。一些競爭力較差的企業(yè)被迫退出，各細分領域的優(yōu)勝劣汰正在加速進行。而一些頭部企業(yè)亦趁此積極擴張，搶奪國內市場份額，并開始沿一帶一路向外突破，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營。

·2019年，快遞領域市場集中度CR8已增至82.5%，基本形成寡頭競爭的格局。在高端制造蓬勃發(fā)展和大件電商品熱銷的推動下，零擔快運領域頭部企業(yè)持續(xù)獲得資本青睞，加上快遞企業(yè)的跨界進入，零擔快運的行業(yè)集中度必將上升。在政策與資本的助力下，網(wǎng)絡貨運平臺已初步呈現(xiàn)出一超多強局面，部分企業(yè)已沿著價值鏈條開拓新領域，擴展自身盈利點。未來，規(guī)模化經(jīng)營將成為頭部企業(yè)的顯著競爭力，行業(yè)集中化趨勢必將加強。

（3）新思路：跨界融合與專業(yè)深耕之路

·日益同質化的服務已難以滿足多樣化的客戶需求，領先的物流企業(yè)已圍繞著自身主業(yè)開展產(chǎn)業(yè)價值鏈關鍵節(jié)點的布局，積極開展跨領域的投資并購，增強自身的綜合競爭力和盈利能力。如領先快遞企業(yè)先后布局零擔快運、供應鏈、智能信息化等領域；零擔快運企業(yè)進軍大件快遞、智能信息化領域；物流倉儲企業(yè)亦加大布局網(wǎng)絡貨運、智能信息化等領域。未來，領先物流企業(yè)將會成為橫跨眾多細分領域的綜合型物流服務商，以滿足產(chǎn)業(yè)及消費升級下用戶對柔性、系統(tǒng)、綜合物流服務方案的需求。

·而同時，專業(yè)物流亦將得到長足發(fā)展?！毒V要》提出，“要打造綠色高效的現(xiàn)代物流系統(tǒng)，推進電商物流、冷鏈物流、大件運輸、危險品物流等專業(yè)化物流發(fā)展”。競爭格局分散、具有一定技術門檻與資質要求的冷鏈物流、危險品物流將分別在生鮮藥品需求升級、化工產(chǎn)業(yè)多元與精細化的帶動下快速發(fā)展，逐步從當下注重單一服務價格、速度和規(guī)模等的競爭，轉變?yōu)樽⒅靥峁┘毞中袠I(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合供應鏈服務方案，以支持客戶提升物流與供應鏈的運轉效率。

（4）新技術：落地應用與場景突破